6月25日消息，美國知名半導體分析機構SemiAnalysis近日發布萬字深度報告，指出中國DRAM龍頭長鑫存儲（CXMT）有望在2026年底超越美光，成為全球第三大DRAM供應商。

該公司2026年第一季度營收達508億元，同比增長719.13%。SemiAnalysis預計全年營收將突破500億美元（約合人民幣3400億元）。

營收爆發式增長的同時，長鑫存儲的盈利能力同樣驚人。2026年第一季度利潤率約70%。

值得一提的是，2025年，長鑫存儲首次實現年度盈利，凈利潤達18.75億元，毛利率為41.02%。

產能方面，長鑫存儲預計2026年底月產能達35萬片12英寸等效晶圓。到2028年，這一數字將增至50萬片，全球DRAM市場份額將從2025年的11%提升至約17%。

該機構表示，長鑫存儲當前IPO估值明顯過低，未能反映其盈利能力、行業地位或擴張軌跡。

在AI最核心的HBM領域，這仍是長鑫存儲的最大短板。目前HBM產能僅約5000片/月，HBM3 8-hi量產面臨良率挑戰。

但SemiAnalysis預計，到2028年長鑫HBM晶圓產能將達每月10萬片，占全球12%。

長鑫存儲計劃通過科創板IPO募集295億元人民幣，其中約70%將用于晶圓制造擴張和DRAM技術升級。

目前長鑫已位列全球第四大DRAM廠商，作為國產存儲核心戰略資產的地位已十分穩固。