本文為企業(yè)價值系列之一【成長能力】篇，共選取83家垂直應(yīng)用軟件企業(yè)作為研究樣本。

成長能力評價指標(biāo)有營收復(fù)合增長、凈利潤復(fù)合增長、扣非凈利潤復(fù)合增長，以及經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年營收復(fù)合增長來看，博思軟件、和達(dá)科技、法本信息、國新健康等4家企業(yè)增幅超過40％，其中博思軟件復(fù)合增長達(dá)到60．54％。 博思軟件主營業(yè)務(wù)為軟件產(chǎn)品的開發(fā)、銷售與服務(wù)。主要產(chǎn)品為軟件開發(fā)與銷售、技術(shù)服務(wù)、硬件及耗材銷售。 收入構(gòu)成上，技術(shù)服務(wù)收入占比68．53％，毛利率61．26％；軟件開發(fā)與銷售收入占比24．22％，毛利率79．88％。

從近五年凈利潤復(fù)合增長來看，嘉和美康、恒生電子、和達(dá)科技等3家企業(yè)實現(xiàn)倍數(shù)增長，其中嘉和美康復(fù)合增長達(dá)到600．00％。 嘉和美康主要產(chǎn)品和業(yè)務(wù)包括自制軟件銷售、軟件開發(fā)及技術(shù)服務(wù)、外購軟硬件銷售、醫(yī)療器械生產(chǎn)及銷售。 收入構(gòu)成上，醫(yī)療信息化為主要收入來源，收入占比達(dá)到94．98％，毛利率50．12％。