手機晶片聯發科昨日公布12月營收，達186.52億元，月減10.06%，年減12.65%，創下近7月新低，第4季營收為604億元，較第3季下滑5%，符合法說預期，去年全年營收為2382億元，較前年下滑13.54%。

　　聯發科第4 季以手機晶片為主要成長動能，其他產品包含成長型與成熟型產品，出貨都進入淡季，營收預估達592-643 億元之間，季增- 7 至1%，以最后結果來看，營收落在中低標，顯示中國大陸手機市場庫存仍面臨修正壓力。

　　聯發科去年全年營收2382 億元，根據研調機構IC Insights 統計，聯發科去年受到市占率減少，加上中國大陸手機市場庫存修正影響，營收排名跌出前3 大，成為全球第4 大IC設計公司。

　　聯發科共同執行長蔡力行日前指出，短期改善已逐步見到成效，中長期有信心營運可逐漸往上成長，通訊晶片也將奪回失去的市占率，毛利率也能回升，聯發科目前年產值有80億美元，市場定位很好，將做好客戶重要伙伴角色，協助將產品生產出來。

　　蔡力行強調，通訊晶片業務上，將持續深耕中國市場，并與陸廠結合，掌握新興市場成長商機，北美則會持續擴大投資。

　　而聯發科目前主要生產制程集中在12 奈米上，蔡力行表示，7 奈米也有3 個產品設計中，先進制程布局腳步不停歇。

　　聯發科能扛得住

　　美系外資針對聯發科出具最新研究報告指出，盡管中國大陸智能機市場持續疲軟，但聯發科即將端出的Helio P40芯片，瞄準中國大陸品牌智能機廠，預計將成為聯發科重要營運支撐，另外，聯發科積極跨足新領域，尤其是消費性物聯網成長空間很大，維持聯發科加碼評等、目標價425元。

　　美系外資表示，中國大陸智能型手機市場疲軟，聯發科股價自去年12月初以來一直疲弱，表現遜于臺股約8%，預計此狀況第一季將會延續下去，也預計聯發科第一季出貨量將季減少10%，不過，與此同時，聯發科也積極發展預計推出新一代Helio P40芯片，瞄準中國大陸智能機廠，預計將自第二季起對公司營運帶來實質貢獻，將帶動股價回穩，更重要的是，外資指出，聯發科在積極跨足新領域的帶動，特別是消費性物聯網，看好聯發科在毛利率回升的軌跡將不會改變，故維持聯發科加碼評等、目標價425元。

　　美系外資表示，中國大陸智能機需求持續疲軟，主要是因為各大品牌持續在進行清庫存的動作，更沖擊到中高階市場的復蘇，影響聯發科的市占率，且預計這波市場弱勢恐延緩市場復蘇；外資也說，整體來說，今年中國大陸的智能型手機增長的預期也相當低，成長幅度年下滑恐達5~10%，且出現回溫至少要等下半年，至于聯發科，預計其Helio P40將被大部分中國品牌，包括OPPO、Vivo以及金立和互聯網用戶采用，而對手高通可能保留旗艦型號驍龍670和845芯片，但聯發科在中高端市場應該看到強勁的市占率成長，借以扭轉2017年的頹勢。

　　另外，外資也點出，聯發科營運的增長引擎依然強勁，尤其是消費物聯網，包括亞馬遜智能音箱Echo在四季度的出貨量相當出色，預計在2018年包括健康平臺，以及新的ASIC(客制化芯片)上都看到進一步的成長，將帶動更高的收益率，惟如果博通收購高通成立的話，可能會大幅改變移動芯片的利潤率結構，目前行動裝置芯片的利潤率在半導體市場中仍然是最低的。