推出10轉10派1高送轉方案的雷曼光電開盤即封漲停，將公眾視線再次聚焦到LED行業。然而從LED上市公司已披露的半年報來看，遭受成本上漲和產品價格下滑的雙重壓力，多數公司產品毛利率出現下滑，上半年凈利潤增長乏力。
　　
　　從產業鏈上下游來看，中游封裝公司凈利潤同比下滑較為明顯。雷曼光電、洲明科技上半年營業收入同比分別上漲39%、7.9%，但凈利潤同比僅增長3.96%和0.5%。
　　
　　而上游芯片公司，因為受政府補貼“眷顧”，內在增長不足，能否持續增長受到質疑。如三安光電今年上半年實現銷售收入7.19億元、凈利潤4.59億元，同比分別增長97%和127%。但上半年其子公司獲財政補貼達到5.06億元，如扣除該非經常性損益項目，公司凈利潤增長率其實為負。
　　
　　綜合來看，各項經營成本上漲和產品價格下跌是LED公司利潤增長乏力的主要原因。雷曼光電表示，金屬原材料價格及人力成本上漲導致各項費用上升，行業競爭加劇使得產品價格持續下降，此外人民幣升值也嚴重影響了外銷產品的毛利水平。
　　
　　從產品價格走勢來看，高端LED器件的價格降幅大于低端產品。中國LED在線的統計顯示，今年一季度，大尺寸背光和大功率LED器件降幅均超過10%，而去年三季度起，筆記本計算機使用的背光產品價格就在5美分左右穩定下來。受市場影響，上半年，雷曼光電除高端應用照明產品的毛利率同比增長29%外，封裝業務和LED顯示屏業務的毛利率均出現不同程度的下滑。
　　
　　在整體行業不利的大環境下，仍有公司通過及時調整產品結構，實現了盈利的可觀增長。瑞豐光電上半年實現凈利潤2051萬元，同比增長25%，超出營業收入15%的漲幅。
　　
　　瑞豐光電表示，公司毛利率同比增長的主要原因是，從去年下半年起重點開拓了照明LED和中大尺寸液晶背光源LED市場，降低技術含量低、盈利能力弱的顯示產品占比。報告期內，公司前述兩大類產品實現毛利4073萬元，特別是汽車應用LED的毛利率高達61%。
　　
　　業內人士預測，LED商用和家用照明領域是下半年快速增長的應用領域，LED產能將向高端產品轉移，以迎合通用照明和大尺寸背光等高端領域的爆發式需求。
　　
　　雖有券商報告認為LED行業全年營收增長將超過40%，但上市公司已清醒認識到自身面臨的風險。瑞豐光電、陽光照明、和而泰等公司均在半年報中重點闡述了行業競爭加劇導致的產品降價風險，表示產品結構轉型是目前公司面臨的首要問題。